Tesla apresenta Cybercab e analistas debatem impacto no robotaxi

Analistas debatem custos, regulação e impacto do Cybercab na Tesla

Após o fechamento do mercado na quinta-feira, a Tesla apresentou seu aguardado Cybercab, robotaxi sem motorista, em um evento realizado em Austin, Texas. Analistas já comentam sobre como o novo veículo pode impactar a empresa de Elon Musk.

O que foi revelado

O lançamento ocorreu em Austin e as corridas do Cybercab estão disponíveis apenas em partes limitadas da cidade, segundo os analistas. A frota registrada era pequena: 45 Cybercabs até sexta-feira pela manhã, contra 420 veículos autônomos registrados no estado pela Tesla e 988 veículos da Waymo.

Leituras dos analistas

Geneva Investor vê o Cybercab como confirmação da vantagem de custo de longo prazo da Tesla (TSLA), sem alterar a visão para 2027. O analista argumenta que o veículo deve custar uma fração do que a Alphabet (GOOGL) (GOOG) paga por seus robotaxis com a Waymo, porque a Tesla produz software e carro, enquanto a Waymo depende de terceiros. Para ele, o principal problema é regulatório: normas federais ainda assumem um humano ao volante; a isenção concedida à Zoox da Amazon (AMZN) limita o número de veículos a 2.500 por ano, e a remoção desse teto segue como proposta. Em seus cálculos, robotaxis representariam entre 0,1% e 1,3% da receita da Tesla no próximo ano. Ele se mostra mais cauteloso no exterior, citando operações de Baidu (BIDU) e Pony AI (PONY) na China e a falta de aprovação em Europa para um sistema Level 2 sem intervenção. Ainda assim, mantém visão positiva pela posição de manufatura da Tesla em inteligência artificial física, não por receita relevante de robotaxis no curto prazo.

Deep Value Investing foi cético antes do lançamento e destaca que a Tesla fez uma rifa para cinco passageiros de Robotaxi entre 17 e 23 de agosto, com acesso ao evento. O analista observa que o evento não foi transmitido no X, apesar de milhões aguardando, e que Elon Musk não compareceu. Para ele, a mensagem é clara: o foco estaria em SpaceX (SPCX) e em uma possível aquisição da Tesla para mudar a narrativa de robotaxis para outro tema, como data centers no espaço. Ele também aponta falta de detalhes sobre custo por milha operacional ou marcos de implantação.

The Techie interpreta o Cybercab como sinal de que a Tesla (TSLA) começa a se comportar como a empresa que o mercado valoriza, com potencial para uma base recorrente e mais lucrativa de frotas. Para ele, não se trata mais de liderar o mercado, já que a Waymo tem vantagem de escala nos EUA e a China lidera em quase todos os outros lugares; agora é sobre estar melhor posicionada para monetizar uma nova era do transporte por aplicativo. O analista cita a melhor estrutura de custo por milha, resultado de fabricar o veículo com custos operacionais muito menores e sem precisar de intermediário, mas reconhece que não é uma história imediata e que a regulação é difícil.

James Foord considera o lançamento um momento decisivo para a Tesla (TSLA). Segundo ele, concorrentes como a Waymo da Google (GOOG) (GOOGL) já operam há algum tempo, mas a Tesla pode avançar no mercado de transporte por aplicativo graças à vantagem de manufatura e a uma possível rede de proprietários. O analista afirma que o sucesso poderia levar a empresa a uma nova etapa de crescimento e justificar sua avaliação elevada, mas alerta que a gestão não pode mais se esconder em planos ambiciosos: Elon Musk precisa entregar resultados.